Tom Lee déclare qu'Ethereum est « largement sous-évalué » par rapport au Bitcoin, à l'or et aux actions

Le cofondateur de Fundstrat, Tom Lee, affirme qu'Ethereum (CRYPTO : ETH) est l'un des actifs les plus mal évalués au monde, même après avoir chuté de près de 5 000 dollars il y a six mois à moins de 2 000 dollars aujourd'hui.

Pourquoi Lee pense-t-il qu'Ethereum est sous-évalué ?

Dans une interview avec Michael van de Poppe publiée lundi, Lee a construit son argumentaire de valorisation autour des actifs qui devront éventuellement évoluer en chaîne.

L'or se situe à environ 22 billions de dollars, les actions mondiales dépassent les 100 billions de dollars et l'immobilier avoisine les 300 billions de dollars. Pour rendre ces actifs composables et numériques, a-t-il fait valoir, ils fonctionnent sur Ethereum.

« Si Ethereum se situe à 300 milliards de dollars, il est largement sous-évalué », a déclaré Lee. « Devrait-il s'agir d'un réseau à 1, 2 ou même 5 billions de dollars dans les prochaines années ? Oui, je peux facilement le voir », a-t-il ajouté.

Lee a décrit trois raisons pour lesquelles la valeur d'Ethereum augmente au fil du temps : les agents d'IA auront besoin d'une infrastructure de règlement neutre qu'aucune entreprise ne contrôle à elle seule, la tokenisation déplace des milliards de milliards d'actifs financiers sur la chaîne et les 11 ans d'expérience d'Ethereum donnent aux institutions un niveau de confiance qu'aucune nouvelle chaîne ne peut égaler.

Qu'est-ce qui empêche Ethereum de revenir en ce moment ?

Lee a déclaré que la sous-performance ne concernait pas les fondamentaux d'Ethereum.

Les deux volets de la thèse d'investissement, à savoir l'intégration de l'IA et la tokenisation, se déroulent plus lentement que prévu par le marché.

Ce retard, combiné au désendettement plus large de la cryptographie qui a suivi la rupture de marché d'octobre 2025, explique le décalage des prix.

Il a également souligné la dérive narrative autour de la Fondation Ethereum, qui a rationalisé son rôle.

Lee a fait valoir que ce changement ne réduit pas la valeur d'Ethereum, mais qu'il a créé de la confusion parmi les détenteurs à la recherche d'un signal institutionnel plus clair.

« Les fondamentaux sont en fait bien plus solides et les rampes de croissance semblent bien plus importantes », a déclaré Lee. « Mais le prix est à la traîne. »

Où Lee voit-il l'évolution du cycle ?

Lee a indiqué à Van de Poppe qu'il considérait août ou octobre comme le plus bas cycle probable, conformément au schéma cyclique quadriennal qui s'est maintenu lors des précédents marchés baissiers.

Il a comparé l'attente d'une confirmation à la préparation à un ouragan après qu'il aura frappé, pointant du doigt l'or et Nvidia comme des actifs dont la plupart des gains se sont compressés en une courte période après des années de construction.

À propos des agents d'IA, Lee a déclaré que la probabilité que des agents économiques délégués portent des portefeuilles, effectuent des paiements et effectuent du commerce de machine à machine dans un délai de trois ans est « assez proche de 100 % ».

Selon lui, cette infrastructure ne peut pas fonctionner sur des systèmes centralisés et pointe directement vers des blockchains publiques.

Lee a également déclaré que 2027 pourrait générer les plus fortes hausses boursières de toute une génération, car l'IA stimule l'augmentation des marges des entreprises, les banques centrales assouplissent leurs politiques et la croissance des bénéfices s'accélère sur une base réelle.

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