Les entrées d'ETF DRAM prennent de l'ampleur malgré les risques liés aux puces mémoire

Les investisseurs se tournent vers l'ETF viral Roundhill Memory (CBOE : DRAM) alors que celui-ci reste sur un marché baissier local et que la volatilité du secteur se poursuit. La DRAM a clôturé la semaine dernière à 63$, soit 23 % de moins que le sommet de 81,35$ enregistré depuis le début de l'année

Les entrées d'ETF DRAM continuent d'augmenter

Les investisseurs américains ont investi plus de 8,8 milliards de dollars dans DRAM, un ETF viral qui suit les plus grandes entreprises du secteur de la mémoire.

Lancé en avril, le fonds gère aujourd'hui plus de 23 milliards de dollars d'actifs et est l'un des plus activement négociés à Wall Street. Vendredi, son volume a bondi à plus de 64 millions de dollars.

Les entrées ont bondi la semaine dernière alors que les investisseurs attendaient les débuts américains de SK Hynix, qui lui ont permis de lever plus de 26 milliards de dollars. Son action a bondi de plus de 14 % alors que les courtiers se sont empressés d'exécuter ses ordres, l'offre étant largement sursouscrite.

Les entrées de DRAM ont bondi alors même que son prix est passé d'un sommet record de 81,36$ à 63$ actuellement. Certains de ses principaux mandants ont chuté, même après avoir publié de solides résultats financiers.

Micron, le plus grand fabricant de puces mémoire aux États-Unis, a chuté de 21 % par rapport à son record historique, même après avoir publié des chiffres solides. Son chiffre d'affaires a bondi de plus de 300 % au cours de son troisième trimestre fiscal et sa direction prévoit que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre atteindra 50 milliards de dollars.

L'action de Samsung Electronics a également reculé à 285 000 wons par rapport au sommet de 375 000 enregistré depuis le début de l'année. D'autres acteurs de premier plan tels que Seagate (NASDAQ : STX) et SanDisk (NASDAQ : SNDK) ont également reculé par rapport à leurs plus hauts niveaux de cette année.

La plupart des valeurs mémoires devraient publier de solides résultats financiers dans les semaines à venir. Les données de Benzinga montrent que l'estimation moyenne est que le chiffre d'affaires de SanDisk a bondi de 336 % au deuxième trimestre pour atteindre 8,31 milliards de dollars, tandis que celui de Seagate a augmenté de 42 % pour atteindre 3,50 milliards de dollars.

La DRAM fait face à des risques majeurs à venir

Malgré la croissance continue de ses revenus, le DRAM ETF est confronté à des risques majeurs à venir. Le principal est la concentration, car les trois principales entreprises représentent plus de 70 % du fonds.

Une autre raison est que l'action SK Hynix pourrait reculer aux États-Unis, entraînant ainsi un ralentissement de ses actions sud-coréennes. Bien que SK Hynix ne soit pas une nouvelle introduction en bourse, l'histoire récente montre que les actions de nombreuses sociétés récemment entrées en bourse ont bondi puis reculé. Cela inclut des noms populaires tels que SpaceX, Klarna et Circle.

En outre, les problèmes qui ont affecté les stocks de mémoire dans le passé risquent de réapparaître. Le principal défi réside dans le fait que le secteur est très cyclique, les périodes d'expansion étant suivies de crises. Par exemple, la plupart des entreprises de mémoires ont connu une forte baisse de leurs revenus en 2023 en raison de problèmes d'offre excédentaire.

Les données techniques suggèrent également que la DRAM pourrait chuter à court terme. Il a formé un schéma tête-épaules, un signe de retournement baissier courant en analyse technique. Cette tendance indique une forte cassure baissière, potentiellement à 50$.

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