Albertsons revoit ses perspectives de ventes à la baisse et les pressions sur les pharmacies pèsent

Albertsons Companies, Inc. (NYSE : ACI) a annoncé mercredi ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2025 pour la période de 12 semaines close le 29 novembre 2025. Le BPA ajusté était de 72 cents, dépassant une estimation de 68 cents, tandis que les ventes nettes et autres revenus ont augmenté de 1,9 % pour atteindre 19,123 milliards de dollars, manquant une estimation de 19,169 milliards de dollars.

Le bénéfice net s'est élevé à 293,3 millions de dollars, soit 55 cents par action, contre 400,6 millions de dollars, soit 69 cents par action, un an plus tôt. Le bénéfice net ajusté s'est élevé à 390,3 millions de dollars, soit 72 cents par action, contre 420,3 millions de dollars, soit 71 cents par action, au trimestre de l'année précédente.

L'EBITDA ajusté s'est élevé à 1 038,7 millions de dollars, soit 5,4 % des ventes nettes et autres revenus, contre 1 065,1 millions de dollars, soit 5,7 %, un an plus tôt.

Les ventes identiques ont augmenté de 2,4 % et les ventes numériques ont augmenté de 21 %, tandis que le nombre de membres du programme de fidélité a augmenté de 12 % pour atteindre 49,8 millions. La société estime qu'une fermeture temporaire du gouvernement et le report du financement SNAP qui en a découlé ont eu une incidence négative sur les ventes identiques d'environ 10 à 20 points de base.

Le taux de marge brute est passé de 27,9 % à 27,4 %, ce que la société a attribué à la hausse des coûts de livraison et de manutention liée à la croissance numérique et à la forte croissance des ventes des pharmacies, qui, selon elle, se traduisent par un taux de marge brute globalement inférieur.

Les frais de vente et d'administration ont diminué pour atteindre 24,9 % du chiffre d'affaires net et autres produits, contre 25,1 %, principalement en raison de l'endettement des employés et de la baisse des coûts liés aux fusions, partiellement contrebalancés par la hausse des coûts de transformation des activités.

La charge d'impôts sur les bénéfices est passée à 84,4 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2025, reflétant un taux d'imposition effectif de 22,3 %, contre 14,5 millions de dollars, soit un taux de 3,5 %, un an plus tôt, le trimestre de l'année précédente ayant bénéficié de 81,0 millions de dollars de règlements ponctuels d'audit fiscal de l'État.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 195,1 millions de dollars au 29 novembre 2025, et la dette totale (y compris les contrats de location-financement) s'élevait à 9 012,7 millions de dollars. La trésorerie nette générée par les activités opérationnelles s'est élevée à 1 649,6 millions de dollars pour les 40 premières semaines de l'exercice 2025, contre 1 922,1 millions de dollars un an plus tôt.

Commentaire de la direction

« Nos investissements dans la technologie et l'IA remodèlent fondamentalement la façon dont nous opérons et servons nos clients, en favorisant des décisions plus intelligentes, une efficacité accrue et des expériences plus personnalisées. La croissance de nos canaux numériques et pharmaceutiques, combinée à une exécution disciplinée et à des investissements ciblés, renforce notre proposition de valeur et nous positionne sur la voie du succès », a commenté Susan Morris, directrice générale.

La société a annoncé un dividende en espèces de 15 cents par action pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, payable le 6 février 2026 aux actionnaires enregistrés au 23 janvier 2026.

Perspectives

Pour l'exercice 2025, Albertsons a actualisé ses perspectives pour atteindre une croissance des ventes identique de 2,2 % à 2,5 %, soit une baisse à mi-parcours par rapport à sa fourchette cible précédente de 2,2 % à 2,75 %. L'EBITDA ajusté devrait se situer entre 3,825 milliards de dollars et 3,875 milliards de dollars.

La société a resserré ses prévisions de BPA ajusté pour l'exercice 2025, relevant le bas de gamme à 2,08 dollars contre 2,06 dollars et abaissant le haut de gamme à 2,16 dollars contre 2,19 dollars, contre une estimation de 2,14 dollars de Street.

La société a indiqué que les perspectives reflétaient « un impact de 16 à 18 points de base pour l'exercice 2025 ou un impact de 65 à 70 points de base pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025 lié au programme de négociation du prix des médicaments Medicare de la Loi sur la réduction de l'inflation qui est entré en vigueur le 1er janvier 2026, entraînant une baisse des ventes de pharmacies ».

ACI Price Action : Les actions d'Albertsons Companies étaient en baisse de 0,64 % à 17,00 dollars au moment de la publication mercredi, selon les données de Benzinga Pro.

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