La vraie raison de la force soudaine de Bitcoin

Le Bitcoin (CRYPTO : BTC) se maintient près du niveau de 93 000 dollars après un rebond du week-end, alors que les développements politiques au Venezuela ont renforcé le sentiment de risque général sur les marchés.

Ce qui s'est passé : Le Bitcoin entre début 2026 dans une phase de stabilisation après son retrait du quatrième trimestre, se consolidant entre le plus bas niveau de 80 000 dollars et le milieu des 90 000 dollars.

Les données de Glassnode montrent que la dynamique et les conditions de liquidité s'améliorent :

• Le RSI est en train de rebondir
• La pression de vente au comptant s'atténue
• Le positionnement des produits dérivés se reconstruit de manière plus mesurée

L'intérêt institutionnel est revenu grâce à des entrées positives d'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, bien que cela présente également un risque de prise de bénéfices à court terme.

L'activité en chaîne et la rentabilité des détenteurs s'améliorent progressivement, mais les flux de capitaux réalisés et la demande structurelle à long terme restent faibles, laissant le marché fragile et sensible à la volatilité.

Les données sur les dérivés suggèrent une reprise saine plutôt qu'une capitulation.

Les taux d'intérêt ouverts sur les contrats à terme augmentent lentement, tandis que les taux de financement se sont calmés, ce qui indique que l'effet de levier haussier excessif a été largement éliminé.

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Pourquoi c'est important : La participation institutionnelle s'améliore à mesure que les flux d'ETF au comptant américains deviennent positifs et que les volumes de transactions augmentent. Les signaux en chaîne restent mitigés :

• L'activité du réseau reprend, avec de plus en plus d'adresses actives et des volumes de transfert plus élevés
• Les faibles frais de transaction indiquent une congestion limitée
• La croissance du capital réalisé reste profondément négative, ce qui témoigne de la poursuite des sorties de capitaux et de la faiblesse de la demande structurelle

L'offre est de plus en plus concentrée parmi les détenteurs à court terme, ce qui rend l'évolution des cours plus réactive aux fluctuations des sentiments.

Conclusion : le Bitcoin semble passer d'une phase corrective à une fourchette de consolidation fragile.

Alors que la participation et les flux institutionnels s'améliorent, des faiblesses structurelles persistantes rendent le marché vulnérable à la volatilité et aux prises de bénéfices.

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