Le risque caché de 2026 : les ETF thématiques au cours d'une année pleine de rebondissements

Si 2025 a été l'année où les marchés ont appris à survivre au chaos, 2026 pourrait être l'année où ils apprendront à se méfier des histoires. Qu'il s'agisse des craintes liées à la bulle de l'IA, de l'incertitude quant à la direction de la Réserve fédérale, des marchés prédictifs ou d'une éventuelle introduction en bourse de SpaceX, l'année à venir semble être moins dictée par les fondamentaux que par des récits en évolution rapide. Cela représente un défi particulier pour les ETF thématiques, qui ont tendance à bien se porter lorsqu'une histoire est claire et à se heurter à des difficultés lorsqu'elle est fragmentée.

Perspectives du secteur de l'IA : résilience des grandes technologies face aux risques de niche

Le thème de l'IA en est un excellent exemple. Malgré les doutes croissants quant aux valorisations et à la rentabilité, les grandes entreprises technologiques continuent d'investir massivement dans le développement de l'IA. Les ETF tels que l'Invesco QQQ Trust (NASDAQ : QQQ), le Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE : XLK) et le Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS : MAGS) restent fortement axés sur des sociétés telles que Nvidia Corp (NASDAQ : NVDA), Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT), Alphabet, Inc (NASDAQ : GOOGL) et Amazon.com, Inc. (NASDAQ : AMZN) : entreprises dont les sources de revenus sont diverses et qui peuvent absorber les pertes liées à l'IA.

En revanche, les fonds plus restreints axés sur l'IA, tels que le Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ : AIQ) ou l'ETF ARK Autonomous Technology & Robotics (BATS : ARKQ) sont plus sensibles aux changements de sentiment. Si l'enthousiasme des investisseurs diminue ou si les dépenses d'investissement ralentissent, ces ETF pourraient en ressentir l'impact plus rapidement et plus sévèrement que les indices de référence technologiques plus généraux.

Changements de la Réserve fédérale et stratégies des ETF obligataires

Au-delà de l'IA, l'incertitude quant au leadership de la Réserve fédérale ajoute un autre niveau de risque. Le président Jerome Powell approchant de la fin de son mandat, les attentes concernant les taux et la stabilité économique pourraient évoluer rapidement. Les stratégies thématiques axées sur les obligations, en particulier celles dont les durées sont plus longues ou les ETF à revenus agressifs, peuvent être confrontées à de la volatilité lorsque les marchés ajustent leurs anticipations politiques.

Jimmy Chang, directeur des investissements au Rockefeller Global Family Office, a déclaré que cette année pourrait être difficile, selon Reuters. « Les rendements obligataires à court terme continueront de baisser, car la Fed va probablement baisser encore une ou deux fois au minimum. Dans le même temps, une reprise de l'économie pourrait faire grimper les rendements obligataires à long terme... ce qui pourrait avoir un impact négatif sur les rendements totaux », a-t-il dit.

Des fonds tels que le Vanguard Short-Term Bond ETF (NYSE : BSV) et le iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ : SHY) se concentrent sur les obligations dont l'échéance est d'environ un à trois ans, limitant ainsi la sensibilité aux fluctuations des taux d'intérêt tout en offrant des revenus supérieurs à ceux des alternatives assimilables à de la trésorerie.

Comment une introduction en bourse de SpaceX pourrait fragmenter le « Musk Trade »

Même le soi-disant « commerce Musk » pourrait s'effondrer en 2026. Les ETF axés sur Tesla, Inc (NASDAQ : TSLA), tels que ARK Innovation ETF (BATS : ARKK) et des fonds de marché plus larges ayant une exposition significative à Tesla, pourraient éventuellement concurrencer les ETF axés sur l'aérospatiale ou la défense si SpaceX entre en bourse. Cela pourrait transformer ce qui était autrefois un récit à titre unique en plusieurs avenues thématiques.

Gestion de l'exposition aux ETF thématiques

Le principal point à retenir pour les investisseurs en ETF est simple : les thèmes évoluent plus rapidement que les portefeuilles. Bien que les ETF thématiques restent de puissants outils d'expression de conviction, ils sont de plus en plus vulnérables lorsque les gros titres changent du jour au lendemain.

À mesure que les discours se multiplient, qu'il s'agisse du scepticisme à l'égard de l'IA ou de l'incertitude politique et réglementaire, les investisseurs pourraient se tourner à nouveau vers des ETF plus larges et fondés sur des règles qui réduisent le risque lié à l'évolution de la situation. Dans une année où l'intrigue ne cesse de changer, la diversification est peut-être le seul thème qui reste intemporel.

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