Les livraisons de Tesla chutent de 16 % au quatrième trimestre, le stockage d'énergie atteint des records

Tesla Inc. (NASDAQ : TSLA) a terminé l'année 2025 avec une solide production de véhicules et des déploiements records de stockage d'énergie, mais la pression croissante en Europe fait contrepoids à ses résultats opérationnels par ailleurs solides.

Forte production au quatrième trimestre, chiffre inférieur aux estimations concernant les livraisons dans la rue

Au quatrième trimestre, Tesla a produit 434 358 véhicules et livré 418 227 véhicules, soit moins que l'estimation de livraison de Visible Alpha de 434 487 unités. Les déploiements de stockage d'énergie ont atteint le record de 14,2 gigawattheures, ce qui témoigne d'une croissance continue en dehors du cœur de métier de l'automobile.

Les livraisons étaient inférieures d'environ 16 % à celles du quatrième trimestre 2024, lorsque Tesla avait enregistré 495 570 livraisons. La production a diminué de 5,5 % d'une année sur l'autre par rapport à 459 445 véhicules produits au cours de la même période l'année dernière.

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La production des modèles 3 et Y s'est élevée à 422 652 véhicules, avec 406 585 livraisons, dont environ 3 % sous réserve de la comptabilisation des contrats de location-exploitation. Les autres modèles ont contribué à la production de 11 706 véhicules et à 11 642 livraisons, soit environ 5 % au titre de la comptabilité de location.

Livraisons annuelles légèrement inférieures aux estimations

Pour l'ensemble de l'année 2025, Tesla a produit 1,65 million de véhicules et en a livré environ 1,64 million, dépassant de peu l'estimation de Visible Alpha de 1,65 million de livraisons.

Les livraisons ont chuté de 8,6 % par rapport à 2024, année où Tesla avait livré 1,79 million de véhicules.

Le Model 3 et le Model Y ont représenté l'essentiel du volume, avec 1 600 767 véhicules produits et 1 585 279 livrés, tandis que les autres modèles ont enregistré 50 850 livraisons. Les déploiements annuels de stockage d'énergie ont atteint 46,7 gigawattheures.

L'Europe reste un point faible majeur

Malgré cette solide performance mondiale, Tesla continue de connaître des difficultés en Europe. Les immatriculations ont chuté sur plusieurs grands marchés en décembre, prolongeant un ralentissement amorcé fin 2024 dans un contexte de concurrence accrue.

En France, les inscriptions ont chuté de 66 % en décembre et de 37 % sur l'ensemble de l'année. La Suède a connu une baisse encore plus marquée, avec des inscriptions en baisse de 71 % en décembre et des ventes annuelles en baisse de 70 %. Tesla a également enregistré des baisses annuelles au Portugal (-22 %) et en Espagne (-4 %).

En novembre, la part de marché de Tesla en Europe, au Royaume-Uni et dans l'Association européenne de libre-échange est tombée à 1,7 % contre 2,4 % un an plus tôt, alors même que les véhicules électriques occupaient 19 % du marché automobile global. La faiblesse a persisté malgré le déploiement par Tesla de versions moins chères des Model Y et Model 3.

La Norvège est restée un point positif rare. Les immatriculations de Tesla ont bondi de 89 % en décembre pour atteindre 5 679 véhicules, portant sa part de marché à plus de 19 % et marquant une année de ventes record sur un marché où presque tous les achats de voitures neuves sont électriques.

Les fabricants chinois de véhicules électriques gagnent du terrain

Les défis européens de Tesla surviennent alors que les constructeurs automobiles chinois étendent rapidement leur présence. Les marques chinoises ont conquis une part record de 12,8 % du marché européen des véhicules électriques en novembre, emmenées par BYD Co. Ltd. (OTC : BYDDY), Leapmotor, soutenu par Stellantis NV (NYSE : STLA), et Chery.

BYD a enregistré une croissance annuelle de ses ventes de près de 222 % en Europe en novembre, tandis que Tesla a enregistré une baisse. Les véhicules hybrides fabriqués en Chine ont également franchi une part de marché de 13 % dans l'UE, les pays de l'AELE et le Royaume-Uni. Les exportations de la Chine vers l'Europe ont bondi de 63 % par rapport à l'année précédente, les exportations totales de véhicules ayant augmenté de plus de 87 %.

Des bénéfices à venir alors que le débat sur la valorisation se poursuit

Tesla publiera ses résultats du quatrième trimestre 2025 après la clôture des marchés le 28 janvier 2026. Wall Street prévoit un chiffre d'affaires de 24,87 milliards de dollars et un BPA de 45 cents.

Alors que les actions Tesla ont augmenté de plus de 19 % au cours de l'année écoulée, les analystes restent divisés. Morgan Stanley a fait preuve de plus de prudence en matière de valorisation, tandis que Wedbush soutient que la hausse à long terme de Tesla repose davantage sur l'autonomie, l'IA et la robotaxie que sur les ventes de véhicules à court terme.

TSLA Price Action : Les actions Tesla étaient en hausse de 0,82 % à 453,40 dollars au moment de la publication vendredi, selon les données de Benzinga Pro.

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