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WALL STREET JOURNALFR
Exploration de l'espace concurrentiel : Amazon.com face à ses concurrents du secteur de la vente au détail
Dans le paysage commercial actuel en évolution rapide et extrêmement concurrentiel, il est essentiel que les investisseurs et les passionnés du secteur évaluent soigneusement les entreprises. Dans cet article, nous allons effectuer une comparaison complète du secteur, en évaluant Amazon.com (NASDAQ : AMZN) par rapport à ses principaux concurrents du secteur de la distribution Broadline. En analysant les indicateurs financiers importants, la position sur le marché et les perspectives de croissance, nous visons à fournir des informations précieuses aux investisseurs et à mettre en lumière les performances de l'entreprise au sein du secteur.
Contexte d'Amazon.com
Amazon est le principal détaillant en ligne et place de marché pour les vendeurs tiers. Les revenus liés à la vente au détail représentent environ 74 % du total, suivis par Amazon Web Services (17 %) et les services de publicité (9 %). Les segments internationaux constituent 22 % du chiffre d'affaires total d'Amazon, avec en tête l'Allemagne, le Royaume-Uni et le Japon.
| Entreprise | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA (en milliards) | Bénéfice brut (en milliards) | Croissance des revenus |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon Inc. | 32,60 | 6,68 | 3,61 | 6,02 % | 45,5$ | 91,5$ | 13,4 % |
| Alibaba Group Holding Ltd | 19,60 | 2,37 | 2,43 | 2,05 % | 27,26$ | 97,01$ | 4,77 % |
| PDD Holdings Inc. | 11,51 | 2,88 | 2,81 | 7,79 % | 25,03$ | 61,44$ | 8,98 % |
| MercadoLibre Inc. | 49,16 | 16,42 | 3,90 | 7,06 % | 0,88$ | 3,21$ | 39,48 % |
| Sea Ltd | 55,71 | 7,41 | 3,83 | 3,77 % | 0,48$ | 2,6$ | 38,3 % |
| Coupang Inc. | 112,33 | 9,09 | 1,31 | 2,02 % | 0,32$ | 2,72$ | 17,81 % |
| JD.com Inc. | 9,45 | 1,23 | 0,23 | 2,3 % | 7,36$ | 50,47$ | 14,85 % |
| eBay Inc. | 19,31 | 8,34 | 3,85 | 13,35 % | 0,74$ | 2,0$ | 9,47 % |
| Dillard's Inc. | 16,48 | 4,63 | 1,44 | 6,55 % | 0,21$ | 0,66$ | 2,74 % |
| Vipshop Holdings Ltd. | 9,29 | 1,51 | 0,61 | 3,06 % | 1,55$ | 4,91$ | 3,36 % |
| Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc. | 30,36 | 3,67 | 2,67 | 2,55 % | 0,08$ | 0,25$ | 18,59 % |
| Global E Online Ltd | 982,75 | 7,15 | 7,70 | 1,43 % | 0,02$ | 0,1$ | 25,46 % |
| Macy's Inc. | 12,97 | 1,35 | 0,27 | 0,25 % | 0,27$ | 2,06$ | 0,2 % |
| MINISO Group Holding Ltd | 18,85 | 3,71 | 2,04 | 4,08 % | 0,79$ | 2,59$ | 28,17 % |
| Kohl's Corporation | 11,80 | 0,58 | 0,15 | 0,2 % | 0,25$ | 1,52$ | -3,64 % |
| Hour Loop Inc. | 60 | 8,26 | 0,45 | 7,15 % | 0,00$ | 0,02$ | 7,56 % |
| Moyenne | 94,64 | 5,24 | 2,25 | 4,24 % | 4,35$ | 15,44$ | 14,41 % |
Si l'on examine de près Amazon.com, les tendances suivantes se dégagent :
Un ratio cours/bénéfices de 32,6, nettement inférieur de 0,34 fois à la moyenne du secteur, suggère une sous-évaluation. Cela peut rendre le titre attrayant pour ceux qui recherchent de la croissance.
Avec un ratio cours/valeur comptable de 6,68, soit 1,27 fois la moyenne du secteur, Amazon.com peut être considéré comme surévalué en termes de valeur comptable, car l'entreprise se négocie à un multiple plus élevé que ses concurrents du secteur.
Le ratio cours/ventes relativement élevé de l'action de 3,61, dépassant de 1,6 fois la moyenne du secteur, peut indiquer un aspect de surévaluation en termes de performance des ventes.
Le rendement des capitaux propres (ROE) de 6,02 % est supérieur de 1,78 % à la moyenne du secteur, ce qui met en évidence une utilisation efficace des fonds propres pour générer des bénéfices.
Par rapport à son secteur d'activité, la société affiche un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) plus élevé de 45,5 milliards de dollars, soit 10,46 fois plus que la moyenne du secteur, ce qui indique une rentabilité plus élevée et une solide génération de flux de trésorerie.
Le bénéfice brut de 91,5 milliards de dollars est 5,93 fois supérieur à celui de son secteur d'activité, ce qui témoigne d'une rentabilité accrue et d'une hausse des bénéfices de ses activités principales.
L'entreprise connaît une baisse substantielle de la croissance de son chiffre d'affaires, avec un taux de 13,4 % par rapport à la moyenne du secteur de 14,41 %, ce qui indique un environnement commercial difficile.
Ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres
Le ratio dette/capitaux propres (D/E) est une mesure importante pour évaluer la structure financière et le profil de risque d'une entreprise.
La prise en compte du ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres dans les comparaisons sectorielles permet une évaluation concise de la santé financière et du profil de risque d'une entreprise, ce qui permet de prendre des décisions éclairées.
En prenant en compte le ratio dette/capitaux propres, Amazon.com peut être comparé à ses quatre principaux concurrents, ce qui conduit aux observations suivantes :
Amazon.com affiche une situation financière plus solide par rapport à ses quatre principaux concurrents du secteur.
Avec un ratio dette/fonds propres inférieur de 0,37, la société dépend moins du financement par emprunt et maintient un équilibre plus sain entre la dette et les capitaux propres, ce qui peut être considéré comme positif par les investisseurs.
Principaux points à retenir
Pour Amazon.com, dans le secteur de la distribution à grande échelle, le ratio PE est faible par rapport à ses concurrents, ce qui indique une sous-évaluation potentielle. Les ratios PB et PS sont élevés, ce qui suggère une surévaluation par rapport aux concurrents du secteur. En termes de ROE, d'EBITDA et de bénéfice brut, Amazon.com affiche de solides performances par rapport à ses concurrents. Cependant, la croissance du chiffre d'affaires est relativement faible, ce qui peut avoir une incidence sur la valorisation future par rapport à ses homologues du secteur.
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