Un analyste abaisse la note de GlobalFoundries (GFS) en raison d'un cycle de baisse prolongé des semi-conducteurs

Les actions de GlobalFoundries Inc. (NASDAQ : GFS) se négocient en baisse mercredi après que Wedbush a abaissé la note du titre des semi-conducteurs à Neutre et abaissé son objectif de cours.

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Le cycle d'arrêt des semi-conducteurs est plus long que prévu

Dans une note publiée mercredi, l'analyste Matt Bryson a évoqué le risque à court terme pour la fabrication d'appareils CE en raison de la hausse des coûts de production liés à la mémoire. Les OEM, ou fabricants d'équipements d'origine, réduisent déjà le nombre de constructions après avoir anticipé une baisse de la demande.

L'amélioration des fondamentaux du marché final et une évolution vers des chaînes d'approvisionnement locales aideraient GlobalFoundries à renforcer le modèle commercial de l'entreprise, mais Bryson a indiqué que le calendrier de ces améliorations est un peu éloigné.

À la suite d'un récent voyage en Asie, Bryson a noté que la demande industrielle et automobile semblait faible sans aucun signe de reprise à court terme. La moitié du chiffre d'affaires de GlobalFoundries est liée aux appareils mobiles intelligents et à l'Internet des objets domestique et industriel, ce qui représente un risque modeste pour les perspectives de ventes déjà prudentes. Même si l'intelligence artificielle sera une aubaine pour l'industrie, ce catalyseur n'existera pas dans plus d'un an.

Avantages stratégiques dans un contexte de changements mondiaux

Malgré les défis à court terme, le positionnement stratégique de GlobalFoundries aux États-Unis et en Europe, ainsi que son exposition minimale à la Chine, sont considérés comme des atouts fondamentaux. Ce positionnement prend de plus en plus d'importance alors que les clients technologiques mondiaux cherchent à se diversifier en évitant les risques géopolitiques associés aux chaînes d'approvisionnement chinoises.

Cependant, les avantages attendus des mesures du gouvernement américain, tels que les droits de douane sur les semi-conducteurs chinois fixés pour juin 2027, pourraient ne pas se concrétiser aussi rapidement que prévu. La hausse des prix à la consommation devenant une question politique brûlante, l'imposition de droits de douane onéreux pourrait être retardée, affectant ainsi le calendrier des transferts potentiels vers des installations de fabrication nationales telles que celles exploitées par GlobalFoundries.

Les perspectives à long terme restent intactes

Malgré les difficultés actuelles, les analystes restent optimistes quant aux perspectives à long terme de GlobalFoundries. La société devrait maintenir de solides marges ce trimestre, proches de leurs sommets historiques, même avec des niveaux d'utilisation inférieurs à l'idéal de 95 % et plus. La combinaison de marges futures probablement plus élevées et d'une utilisation complète de l'usine suggère que, bien que l'avenir de GlobalFoundries soit probable, il se profile à l'horizon un peu plus loin que prévu.

Les actions de GlobalFoundries sont en baisse

GFS Price Action : Les actions étaient en baisse de 2,60 % à 35,18 dollars au moment de la publication mercredi, selon Benzinga Pro.

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