Un ancien responsable du Trésor prévient que les Américains doivent s'inquiéter non seulement de l'envolée de la dette américaine, mais aussi de savoir qui l'achète : rapport

Geng Ngarmboonanant, directeur général de JPMorgan Chase & Co. , et ancien chef de cabinet adjoint de l'ancienne secrétaire au Trésor Janet Yellen, a averti vendredi que les Américains devaient s'inquiéter de l'évolution du profil des détenteurs de dettes américains.

Évolution du profil des détenteurs de dettes

Dans un article d'opinion pour le New York Times, Ngarmboonanant a déclaré que l'évolution du profil des détenteurs de titres de créance américains avait contribué à la hausse et à la volatilité des taux d'intérêt. Cette tendance affecte les coûts des prêts hypothécaires, des prêts étudiants et d'autres coûts d'emprunt, suscitant des inquiétudes quant à la stabilité du système financier du pays.

L'ancien responsable du Trésor souligne que les gouvernements étrangers, qui étaient autrefois les principaux acheteurs de la dette américaine, détiennent désormais moins de 15 % du marché du Trésor. Il s'agit d'une baisse significative par rapport à plus de 40 % au début des années 2010. Dans le même temps, la Réserve fédérale a réduit ses avoirs du Trésor d'environ 1,5 billion de dollars ces dernières années.

Les investisseurs privés ont comblé l'écart, mais leur approche axée sur le profit a entraîné une hausse des taux d'intérêt. Les fonds spéculatifs ont également doublé leur présence sur le marché obligataire américain, ce qui a contribué à la volatilité du marché.

L'évolution des priorités budgétaires

Ngarmboonanant a également ajouté que les paiements d'intérêts sur la dette nationale dépassaient désormais les dépenses de défense.

Il a ajouté que les États-Unis payaient désormais plus d'intérêts sur leur dette nationale, qui dépasse 38 billions de dollars, que sur la défense nationale, marquant ainsi un changement significatif dans les priorités budgétaires.

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Pourquoi c'est important

La dette nationale américaine s'est accélérée à un rythme sans précédent, dépassant 38 billions de dollars en raison de la fermeture du gouvernement fédéral, selon les données du Trésor. Cette hausse rapide a suscité des inquiétudes quant à la stabilité financière du pays. Michael Peterson, PDG de la Fondation Peter G. Peterson, a souligné la rapidité alarmante de l'accumulation de la dette.

Des économistes, dont Richard Haass du Council on Foreign Relations, ont averti que la dette de 38 billions de dollars constituait une menace importante pour la sécurité nationale et la réputation mondiale. Haass a décrit des scénarios dans lesquels l'augmentation de la dette pourrait entraîner une « crise de sécurité nationale », affectant l'allocation des ressources et l'influence des États-Unis à l'étranger, comme indiqué dans une interview.

Malgré ces inquiétudes, les justiciers obligataires n'ont pas ciblé la dette américaine, se concentrant plutôt sur le Japon, comme le rapporte une analyse récente. Les rendements à long terme restent maîtrisés, malgré une inflation persistante et de fortes émissions, ce qui met en évidence la dynamique complexe du marché obligataire mondial.

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