Bourbon Blues en cette période des fêtes : pourquoi Jim Beam fait une pause

À l'approche des fêtes de fin d'année, période de pointe pour le whisky et les coffrets cadeaux, l'une des marques de bourbon les plus emblématiques des États-Unis est en train de réduire ses émissions de gaz. Jim Beam annonce qu'elle suspendra temporairement la production de sa principale distillerie du Kentucky à compter du 1er janvier, une décision qui en dit moins sur les célébrations que sur les réalités changeantes auxquelles fait face l'industrie mondiale des spiritueux. La nouvelle a appris que l'action de Suntory Beverage and Food Ltd (OTC : STBFY), propriétaire de Jim Beam, était en baisse de plus de 5 % en début de négociation lundi.

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Et il y a une particularité que beaucoup oublient encore : Jim Beam peut se sentir clairement américain, mais il appartient au Japon.

Le géant du bourbon fait partie de Suntory Holdings, qui a acquis Beam Inc. dans le cadre d'une transaction de 13,6 milliards de dollars en 2014. Cette acquisition a permis à Jim Beam de rejoindre ce qui est aujourd'hui Suntory Global Spirits, un portefeuille qui comprend des produits de base américains tels que Maker's Mark et des whiskies japonais tels que le Yamazaki et le Hakushu.

Cette semaine, cette présence mondiale s'est heurtée à un ralentissement qui donne à réfléchir.

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Jim Beam fait une pause dans le Kentucky

Jim Beam a confirmé qu'il interromprait temporairement la production de sa distillerie de Clermont, dans le Kentucky, tout en investissant dans l'amélioration du site. Le campus James B. Beam restera ouvert aux visiteurs et la distillation se poursuivra dans sa distillerie artisanale Fred B. Noe à Clermont et à la distillerie Booker Noe à Boston, dans le Kentucky.

Néanmoins, une pause sur le site phare pendant la haute saison du bourbon souligne les pressions accrues qui pèsent sur le marché des spiritueux.

Les Américains boivent moins

La consommation d'alcool aux États-Unis est en baisse. Les données de Gallup montrent que seulement 54 % des adultes américains déclarent aujourd'hui consommer de l'alcool, soit près de leur plus bas niveau en 90 ans. La production de whisky reflète cette évolution, les distillateurs ayant produit 28 % de gallons étanches en moins en août par rapport à l'année précédente.

Un gallon d'essai équivaut à un gallon de liquide contenant 50 % d'alcool, et la goutte indique un retrait significatif, et non une erreur d'arrondissement.

Les pressions commerciales et sur les stocks s'additionnent

Les exportations n'ont pas apporté de soulagement. Les exportations américaines de spiritueux ont chuté de 9 % au deuxième trimestre, les expéditions vers le Canada ayant chuté de 85 % à la suite de mesures de rétorsion liées aux droits de douane.

Les stocks excédentaires, l'incertitude commerciale et l'évolution des habitudes de consommation convergent.

Une réponse très japonaise à une marque très américaine

Pour Suntory, suspendre la production de Jim Beam ne signifie pas abandonner le bourbon. C'est une question de discipline : aligner l'offre sur la demande au sein d'un portefeuille mondial.

Paradoxalement, le bourbon blues qui se déroule dans le Kentucky reflète un mode de jeu typiquement japonais : patience, retenue et savoir quand attendre la fin du cycle.

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