Wall Street s'est fait envenimer par ces 20 marchés boursiers en 2025

Wall Street a enregistré une nouvelle année de solides gains en 2025, mais les investisseurs basés aux États-Unis qui ont investi de l'argent à l'étranger auraient largement surperformé les indices de référence nationaux.

Le S&P 500, suivi par le Vanguard S&P 500 ETF (NYSE : VOO), a augmenté de 15 % depuis le début de l'année jusqu'au 18 décembre, soutenu une fois de plus par la vigueur des valeurs technologiques à grande capitalisation. Le secteur continue de bénéficier d'un engouement soutenu pour l'intelligence artificielle, les investissements dans le cloud et la demande de semi-conducteurs.

Les valeurs technologiques, qui représentent environ un tiers du poids du S&P 500 et sont suivies par le Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE : XLK), ont augmenté de près de 30 % depuis le début de l'année.

Malgré cela, les actions américaines ont pris beaucoup de retard par rapport à un certain nombre de marchés étrangers, où les rendements ont augmenté en raison de l'amélioration des prévisions de croissance, du rattrapage des valorisations et de la meilleure performance des secteurs cycliques et financiers.

« La surperformance internationale a été une histoire sous-estimée en 2025 », a déclaré Helen Jewell, directrice des investissements chez BlackRock.

Ces 20 marchés boursiers ont écrasé Wall Street cette année

Les actions de la Corée du Sud et du Pérou enregistrent les meilleurs rendements mondiaux, enregistrant toutes deux une hausse de plus de 80 % depuis le début de l'année. Les actions coréennes ont bénéficié d'un net rebond des bénéfices des semi-conducteurs et de l'amélioration de la dynamique des exportations, tandis que le marché péruvien a été stimulé par la hausse des cours des métaux.

L'Europe du Sud s'est également démarquée. Les actions espagnoles et grecques ont augmenté de plus de 75 %, tandis que l'Italie a gagné 54 %.

Les économies riches en ressources ont enregistré des rendements tout aussi intéressants. L'Afrique du Sud, la Colombie, le Chili et le Brésil ont tous enregistré des gains bien supérieurs à 45 %, reflétant la hausse des cours des matières premières, la stabilisation des devises et l'amélioration des perspectives de bénéfices pour les mineurs et les producteurs d'énergie.

Dans le même temps, l'apaisement des préoccupations liées au commerce et aux droits de douane a permis à des marchés tels que le Vietnam, le Mexique et le Canada de surperformer les gains du S&P 500 en les doublant.

À quoi s'attendre ensuite

Selon les dernières perspectives d'investissement de J.P. Morgan Asset Management, les investisseurs devraient « veiller à ce que leurs portefeuilles ne soient pas trop concentrés sur les technologies américaines, même si la reprise américaine pourrait se poursuivre avec succès jusqu'en 2026 ».

Karen Ward, stratège de marché chez J.P. Morgan Asset Management, a déclaré que la prochaine phase de performance des actions mondiales devrait favoriser les marchés où la croissance des bénéfices et les valorisations, plutôt que la dynamique narrative, stimulent les rendements.

Les actions européennes restent valorisées de manière attrayante par rapport aux actions américaines et aux autres classes d'actifs, tandis que la Chine, malgré une hausse de près de 80 % par rapport à ses plus bas niveaux de début 2024, pourrait continuer à progresser à un rythme plus modéré, soutenue par la reprise des bénéfices et l'expansion des valorisations.

Les marchés tels que la Corée du Sud, Taïwan et Hong Kong ont toujours enregistré de bons résultats pendant les cycles de baisse des taux de la Réserve fédérale, en raison de leur exposition cyclique et de leur concentration dans des secteurs à long terme tels que la technologie, les biens d'équipement et les soins de santé.

Les actions japonaises se démarquent également, mais Ward prévient que la volatilité du yen pourrait affecter les rendements totaux.

La société a ajouté que « la diversification régionale ne se contente pas d'atténuer les risques ; elle peut également améliorer les rendements », en particulier si l'enthousiasme suscité par les thèmes de l'intelligence artificielle aux États-Unis commence à se calmer.

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