Tout le monde regarde Nvidia, mais les avantages de l'IA de Meta sont plus difficiles à ignorer

Nvidia Corp (NASDAQ : NVDA) est devenue le visage du boom de l'IA, mais ce n'est peut-être pas la preuve la plus claire que le commerce fonctionne. Selon Beth Kindig, PDG et stratège en chef des investissements d'I/O Fund, le signal le plus révélateur provient de Meta Platforms Inc (NASDAQ : META), une société dont les investissements dans l'IA ne se contentent plus d'augmenter les budgets d'investissement, mais commencent à enregistrer des rendements mesurables en termes de bénéfices.

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Dans ses analyses basées sur les données, Kindig affirme que le marché n'en est qu'à ses débuts, et non en retard, à la monétisation de l'IA. Alors que les craintes liées à l'emballement des dépenses d'investissement font la une des journaux, les preuves qu'elle suit suggèrent que les rendements commencent enfin à faire surface.

Plus tôt ce mois-ci, son entreprise a égalé la meilleure performance de Nvidia en près de deux ans en matière de bénéfices aux commentaires discrets de Broadcom, les présentant comme des signaux indiquant que la demande en IA reste durable. Mais la preuve la plus claire, selon Kindig, se situe en dehors de la liste habituelle des gagnants de l'IA : Meta Platforms.

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Les retours sur les dépenses liées à l'IA se font sentir

Meta est devenu un point névralgique du débat sur les dépenses liées à l'IA, alors que Big Tech continue de surprendre les marchés par l'ampleur de ses investissements dans les centres de données. Ce qui est oublié, soutient Kindig, c'est que les derniers revenus de Meta reflètent déjà un retour sur ces dépenses.

Plutôt que de promettre des bénéfices futurs, Meta affiche des gains mesurables directement liés aux améliorations apportées par l'IA en termes d'efficacité, d'engagement et de monétisation des publicités.

Une évolution discrète des recettes

L'analyse de Kindig suggère que Meta pourrait désormais se classer au deuxième rang derrière Nvidia en termes de revenus liés à l'IA, dépassant potentiellement Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT). Si c'est exact, cela positionne Meta non seulement comme une entreprise qui dépense beaucoup d'argent en IA, mais aussi comme l'un des premiers monétiseurs d'IA à grande échelle.

Ce changement est important. Cela remet en question l'hypothèse selon laquelle les investissements dans l'IA sont encore loin d'obtenir des rendements significatifs.

Pourquoi le marché est peut-être en avance

Le discours de la « bulle de l'IA » part du principe que les dépenses dépassent les profits. Meta complique ce point de vue. Si l'un des plus grands investisseurs dans l'IA enregistre déjà des rendements tangibles, la vague de monétisation plus large pourrait arriver plus tôt que prévu par le consensus.

Dans cette optique, le scepticisme à l'égard de l'IA est peut-être moins un signe d'alerte qu'un indicateur tardif.

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