Pourquoi les ETF financiers pourraient continuer à surperformer l'ensemble du marché en 2026

Les plus grandes banques américaines sont sur le point de clôturer l'année 2025 avec des cours boursiers historiques, un renforcement des bilans et une liberté réglementaire, selon Yahoo ! Rapport financier — et les investisseurs dans les ETF bancaires en prennent note.

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Les actions bancaires se portent bien par rapport aux autres actions du marché.

L'un des principaux indicateurs qui suivent les plus grands prêteurs du pays est l'indice KBW Bank (BKX), qui est en hausse de 30 % depuis le début de l'année, surperformant l'indice S&P 500. Les actions de JPMorgan Chase & Co (NYSE : JPM), Bank of America Corp (NYSE : BAC) et Wells Fargo & Co (NYSE : WFC) ont atteint des niveaux records, Citigroup Inc (NYSE : C) dépassant sa valeur comptable pour la première fois en sept ans, selon Yahoo ! Finances. Les analystes notent que cela indique de nouvelles avancées au cours de la prochaine année 2026.

Mike Mayo, analyste chez Wells Fargo, a déclaré que la hausse était plus importante que ce à quoi il s'attendait pour le début de l'année, et que les grandes banques devraient continuer à surperformer l'année prochaine également.

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Les ETF bancaires suivent l'argent

Pour ceux qui investissent dans des ETF, cette hausse s'est traduite par la solide performance des fonds investis massivement dans de grands prêteurs, tels que le State Street Financial Select Sector SPDR ETF (NYSE : XLF), l'Invesco KBW Bank ETF (NASDAQ : KBWB) et le State Street SPDR S&P Bank ETF (NYSE : KBE), qui ont tous enregistré une hausse comprise entre 14 % et 30 % depuis le début de l'année.

Il semble que la performance soit de plus en plus stimulée par la croissance des bénéfices et la dynamique des transactions plutôt que par de simples paris sur les taux d'intérêt.

Wall Street est de retour en tant que moteur de croissance

L'activité sur les marchés financiers représente une fois de plus une importante source de revenus. Les volumes mondiaux des banques d'investissement devraient augmenter de 10 % d'une année sur l'autre, soit le niveau le plus élevé depuis 2021, selon Dealogic, cité dans le Yahoo ! Rapport financier.

Malgré les fluctuations liées aux tarifs au cours des premiers mois de l'année et le report des introductions en bourse en raison de la fermeture du gouvernement américain, les analystes prévoient que les revenus commerciaux de JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs Group Inc (NYSE : GS) et Morgan Stanley (NYSE : MS) devraient atteindre des niveaux records en 2025. Le bénéfice net du groupe devrait également atteindre un niveau record.

Les leaders du secteur se sont également montrés optimistes lors d'une conférence organisée par Goldman Sachs, au cours de laquelle le directeur financier de Citigroup, Mark Mason, a déclaré que les marchés financiers étaient largement ouverts dans une certaine mesure, car les économies mondiales devaient croître malgré les incertitudes.

La déréglementation débloque des milliards de dollars de capitaux

La déréglementation est également en train de modifier la thèse d'investissement des ETF bancaires. Les analystes de Goldman Sachs prévoient que les banques américaines seront en mesure de déployer 180 à 200 milliards de dollars de capital excédentaire d'ici la fin de l'année grâce aux politiques de déréglementation adoptées sous l'administration Trump.

L'argent devrait être affecté aux rachats d'actions, aux dépenses technologiques et à un nombre croissant de fusions, ce qui est une bonne nouvelle pour les portefeuilles d'ETF bondés par les banques.

Les objectifs de profit augmentent

Les grandes banques définissent également des objectifs de rentabilité ambitieux. Bank of America vise un ROTCE de 16 % à 18 %, tandis que Wells vise 17 % à 18 % après avoir éliminé les contraintes liées au scandale des faux comptes de 2016. JPMorgan prévoit d'investir 10 milliards de dollars supplémentaires en 2026 pour stimuler les cartes de crédit et les agences, la rémunération des employés et les efforts en matière d'IA.

Ce que cela signifie pour les investisseurs en ETF

Pour les gestionnaires de fonds, ce changement est significatif. Les ETF bancaires ne sont plus simplement des investissements de valeur sensibles aux taux d'intérêt, mais ils sont de plus en plus liés aux marchés des capitaux, aux fusions et acquisitions et à la croissance des entreprises.

Selon une déclaration citée dans Yahoo ! Finance, par Richard Ramsden, analyste chez Goldman Sachs, « Si vous voulez que l'économie croisse plus rapidement, quelqu'un doit la financer ».

Alors que les banques viennent de déréglementer et que des plans d'expansion se profilent à nouveau à l'horizon, les ETF investissant dans le secteur financier sont peut-être à l'aube d'un nouveau cycle, un cycle de moins une question de survie et davantage une question d'allocation de capital.

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