Un nouvel ETF à dividendes est lancé alors que la décision de la Fed se profile à l'horizon. Le KDVD est-il le jeu dont les investisseurs ont besoin pour les petites capitalisations ?

Gabelli Funds a lancé le Keeley Dividend ETF (NYSE : KDVD), un fonds géré activement qui cible les revenus et l'appréciation à long terme par le biais des payeurs de dividendes des petites et moyennes capitalisations, alors que les marchés frôlent des sommets records et que les investisseurs se préparent à une baisse des taux très attendue de la Réserve fédérale.

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La stratégie axée sur les PME vise à découvrir les opportunités de dividendes manquées et est gérée par l'équipe basée à Chicago composée de Thomas E. Brown Jr. et Brian P. Leonard, qui a rejoint Gabelli après la récente acquisition de Keeley Asset Management.

« Nous pensons qu'il s'agit d'un moment particulièrement intéressant pour les investisseurs en dividendes », a déclaré Leonard. « Les valorisations des actions à moyenne capitalisation sont plus attrayantes que celles de leurs homologues à grande capitalisation, tandis que les stratégies de dividendes ont pris du retard ces dernières années. KDVD est conçu pour tirer parti du paysage actuel en investissant dans la gamme complète des actions versant des dividendes en utilisant un cadre rigoureux et axé sur la recherche. »

Pour faciliter le lancement, Gabelli renonce aux frais de gestion de 0,90 % du fonds pour la première année.

Les marchés se préparent au choc de la Fed

Le lancement de KDVD intervient carrément au cours d'une semaine dominée par le suspense de la Fed. « À l'approche des transactions cette semaine, les chances d'une baisse de 25 points de base sont prises en compte et supposées. Ils se situent actuellement à 86 %. Quand ils sont aussi élevés avant l'annonce, cela change rarement », explique Jay Woods, stratège de marché en chef chez Freedom Capital Markets.

Alors que le S&P 500 atteignait de nouveaux sommets, Woods a remarqué la gravité du moment. « Le S&P 500 a clôturé à un nouveau sommet hebdomadaire historique et frappe à la porte de sa première clôture au-dessus de 6 900 points... Il semble presque inévitable que nous testions ce chiffre à l'approche de l'annonce. »

Les indicateurs Momentum clignotent également en vert. « Techniquement, notre indicateur de momentum RSI présente un signe haussier... Cela nous indique aux techniciens qu'il y a encore de la marge de manœuvre », a-t-il ajouté, en plaisantant en disant que les traders pourraient vouloir garder leur « chapeau S&P 7000 » à portée de main.

Le prochain test de Powell

Cette décision a été rendue particulièrement floue par le clivage interne au sein de la Fed et par la sécheresse des données provoquée par la fermeture partielle du gouvernement.

« L'importance de cela ne peut être sous-estimée », a déclaré Woods. Powell pourrait opter pour la neutralité, a-t-il dit, s'appuyant sur la fermeture pour justifier une pause dépendante des données, ce qui « ne devrait pas effrayer le marché ».

Il a prévenu que les dissensions étaient presque une évidence. « Attendez-vous à de nouvelles voix dissidentes cette semaine. »

Alors que le mandat de Powell touche à sa fin, Woods a également décrit ce moment comme déterminant pour l'héritage : « Il a toujours résisté à la pression de la Maison Blanche et est resté indépendant... Pourtant, nous sommes en train de terminer 2025 près de sommets historiques et de débattre d'une baisse des taux au fur et à mesure que nous les atteignons. »

Réorganisation des indices et résultats sectoriels

Les indices S&P Dow Jones ajoutent trois noms au S&P 500, dont Carvana Co (NYSE : CVNA), CRH PLC (NYSE : CRH) et Comfort Systems USA Inc (NYSE : FIX). Selon Woods, cela devrait déclencher des achats immédiats, les gestionnaires de fonds étant contraints de se rééquilibrer.

Les soins de santé constituent un autre point positif. L'ETF sectoriel autrefois morose est désormais le cinquième plus performant de 2025, soutenu par des géants tels que Eli Lilly And Co (NYSE : LLY) et Johnson & Johnson (NYSE : JNJ). Les dispositifs médicaux sont également en plein essor, notamment l'ETF iShares Medical Devices (NYSE : IHI), dont les titres sont solides, notamment Medtronic Plc (NYSE : MDT) et Idexx Laboratories Inc (NASDAQ : IDXX).

Conclusion

Le KDVD arrive à un moment où les valorisations des PME, le décalage des dividendes et une éventuelle baisse des taux de la Fed convergent pour créer une fenêtre d'opportunité. Si les coûts d'emprunt diminuent et que les investisseurs privilégient les revenus et la valeur, cet ETF pourrait être bien placé pour capter à la fois une nouvelle demande de dividendes et un rebond des actions à petite capitalisation.

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