GameStop Q3 : le revirement sans hype de Ryan Cohen passe son premier véritable test

GameStop Corp (NYSE : GME) publie ses résultats du troisième trimestre après la cloche mardi, mais la vraie question n'est pas de chuchoter les chiffres d'EPS ou de parvenir à un consensus sur les revenus. Il s'agit de savoir si la philosophie de redressement axée sur le non-battage médiatique du PDG Ryan Cohen peut enfin se traduire par quelque chose de mesurable.

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Alors que les attentes ont été intentionnellement modérées et que le titre prend discrètement de l'élan technique au moment de l'impression, les bénéfices pourraient constituer le point de contrôle décisif de la reconstruction silencieuse de Cohen.

La stratégie de transformation discrète de Cohen

Depuis qu'il a pris ses fonctions de PDG en septembre 2023, Cohen a abandonné le spectacle médiatique et la théâtralité des mèmes qui définissaient autrefois l'identité de marché de GameStop. Sa stratégie est résolument démodée : réduire les coûts, protéger les liquidités, éliminer le bruit et atteindre la rentabilité sans promettre ni vendre de grands discours. « Les actes sont plus éloquents que les paroles », a-t-il déclaré aux actionnaires plus tôt cette année, insistant pour que les investisseurs le jugent sur les résultats plutôt que sur le marketing.

Cette approche s'est traduite par une frugalité impitoyable, en fermant des magasins les plus fragiles, en réduisant les effectifs et les coûts d'exploitation, tout en bâtissant ce qu'il espère être un bilan solide. La vision à long terme est audacieuse : une entreprise conçue pour durer « des décennies ou des siècles », et non des trimestres.

Et voici le moment où Wall Street exige des preuves.

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GME Stock : une configuration technique difficile à ignorer

Graphique créé à l'aide de Benzinga Pro

Bien que le titre reste en berne depuis le début de l'année, la situation a clairement changé. GME détient 23,35$, se situant au-dessus de ses moyennes mobiles sur huit jours, 20 jours et 50 jours, une formation haussière empilée qui indique un renforcement de la dynamique plutôt qu'une baisse. L'indicateur MACD (moyenne mobile convergence/divergence) est passé en territoire positif à 0,25 et le RSI (indice de force relative) à 64,08 suggère une accumulation régulière au lieu d'une mousse.

Le niveau qui compte réellement maintenant est le niveau de 200 jours à 24,44$. Un franchissement de cette ligne ferait basculer les modèles de tendance à long terme vers la hausse pour la première fois depuis des mois et obligerait les sociétés à réévaluer leur positionnement.

Les aspects techniques commencent à ressembler beaucoup à la stratégie de Cohen : pression modérée, conviction croissante, et pas de théâtralité, juste un petit serrage des vis.

Les enjeux

Consensus prévoit 20 cents d'EPS sur un chiffre d'affaires de 987 millions de dollars, mais les prévisions ou les commentaires peuvent avoir bien plus d'importance que les chiffres eux-mêmes. Si Cohen parvient à montrer une exécution rigoureuse et à entrevoir la durabilité de la rentabilité, l'absence de battage médiatique devient un avantage : les attentes sont si faibles que même la stabilité peut déclencher une reprise réflexe.

Mais si les résultats sont décevants, le plafond de 200 jours pourrait rester inchangé et le marché pourrait se demander si le silence fait la force ou s'il s'agit simplement d'un espace vide.

Le test de mardi ne vise pas à prouver que GameStop est un géant de la technologie ou une résurrection de mèmes. Il s'agit de savoir si la stratégie minimaliste, disciplinée et zéro drame de Cohen est suffisamment réelle pour commencer à réécrire le récit, en commençant par le graphique.

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