Tesla contre Waymo contre Uber : la bataille des robotaxis que personne ne peut se permettre de perdre

Le combat contre les robotaxis a juste cessé d'être poli. Le débat ne porte plus sur la question de savoir si l'autonomie fonctionne. La question est maintenant de savoir à qui appartient l'économie du futur marché du transport en voiture. Et alors que Tesla Inc (NASDAQ : TSLA), Waymo d'Alphabet Inc (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOG) et Uber Technologies Inc (NYSE : UBER) entrent en collision, le champ de bataille passe des jalons techniques à des modèles commerciaux capables d'évoluer de manière rentable.

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Tesla : le récit comme arme

Tesla est de retour et fait trembler la table. L'entreprise prévoit de supprimer les conducteurs de sécurité dans une grande partie d'Austin d'ici la fin de l'année et vise à exploiter la robotaxi dans 10 zones métropolitaines au maximum.

Doug Anmuth, analyste chez JPMorgan, note que de telles annonces sont devenues un facteur de volatilité pour les actions de covoiturage, même si Tesla devance les quelque 100 millions de miles entièrement autonomes de Waymo et des volumes de trajets bien plus élevés. Selon Anmuth, le pouvoir de Tesla réside dans sa dynamique, c'est-à-dire sa capacité à faire bouger les marchés grâce à des victoires réglementaires et à un positionnement agressif, même si les déploiements commerciaux sont encore loin derrière.

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Waymo : Scale Over Showmanship

Alors que Tesla fait la une des journaux, Waymo gagne du terrain. Anmuth souligne que l'unité Alphabet prévoit de tripler ses déploiements commerciaux sur cinq à quinze marchés américains en 2026, tout en étendant le service autoroutier à Phoenix, en Louisiane, et dans la région de la baie de San Francisco.

Il souligne surtout que l'accès aux aéroports, qui représente environ 15 % des revenus de mobilité d'Uber et constitue un segment à marge plus élevée, est un champ de bataille que Waymo est bien placé pour dominer.

Si les aéroports deviennent le terrain d'essai de l'économie des robotaxis, Anmuth soutient que la discipline de Waymo pourrait avoir plus d'importance que le bruit de Tesla.

Uber : la stratégie du système d'exploitation

Les actions d'Uber ont chuté d'environ 13 % depuis les bénéfices, et Anmuth attribue ce repli aux inquiétudes suscitées par le ralentissement de l'expansion des marges et à la crainte qu'Uber doive éventuellement dépenser davantage en actifs audiovisuels. Mais il reste constructif, soulignant la stratégie d'Uber visant à intégrer plus de 10 déploiements audiovisuels d'ici la fin de 2026 par l'intermédiaire de partenaires tels que WeRide et Baidu Inc (NASDAQ : BIDU), plutôt que de construire lui-même des flottes.

Selon lui, Uber vise à devenir le système d'exploitation le plus autonome, tandis que d'autres utilisent des capitaux pour fabriquer du matériel.

Disons que c'est trois philosophies : Tesla accélère, Waymo normalise, Uber orchestre.

Et selon Anmuth, 2026 révélera lequel construit une entreprise et lequel construit une mythologie.

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Image créée à l'aide de l'intelligence artificielle via DALL-E.