大摩：绿城中国(03900)去库存压力持续 维持“减持”评级

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，绿城中国(03900)中期业绩反映去库存压力持续，物业发展毛利率低于预期，加上入账进度较慢，将2026及2027财年核心盈利预测分别下调14%及13%，惟因部分项目入账延后至2028年，上调2028年核心盈利预测10%，目标价相应由7.15港元下调至6.82港元，预期绿城中国股价在未来30日内有超过80%机率会下跌。大摩维持“减持”评级，认为绿城中国盈利复苏前景较预期慢，去库存压力虽有减轻但仍属显著，集团较为审慎的土地储备策略及近期管理层变动，将影响今明两年合约销售表现。