日元疲弱倒逼日本央行出手！前委员：9月势将加息 明年1月或再加

智通财经APP获悉，前日本央行审议委员安达诚司表示，日本央行下个月很可能加息、从而验证市场普遍预期，并可能最早于明年1月再次加息。安达诚司在接受采访时表示，尽管美国和日本已经进行联合干预，但日元依然疲软，如果日本央行决定维持现有政策不变，可能再次引发日元抛售、从而增加进口成本上升导致通胀加速的风险。他表示：“日本央行基本上已经被逼入死角。市场几乎已经完全消化了加息预期。如果日本央行不加息，日元可能再次大幅走弱。”

截至发稿，日元兑美元汇率报1美元兑159.10日元，距离具有重要心理意义的1美元兑160日元这一关口并不遥远。与此同时，交易员预计，日本央行将在9月18日公布下一次政策决定时加息的概率约为80%。

美国财政部长贝森特曾指出，外汇干预之后需要采取货币政策行动，并表达了希望日本央行行长植田和男提高利率的意愿。贝森特的这一表态为植田和男提供了一个“很好的机会”来加息，因为这使得倾向于刺激经济的日本首相高市早苗政府更难反对加息。

安达诚司表示：“贝森特已经多次表示，日本央行将是下一家采取行动的央行。在这种情况下，日本政府无法对日本央行说‘停下来’。”而据此前报道，知情人士透露，高市早苗首相领导的政府支持日本央行近期加息，下一次动作很可能发生在9月或10月。知情人士补充称，央行对日元走软推高物价的担忧，与政府希望增强近期美日汇率干预效果的意愿相吻合，双方在近期加息的必要性上达成了一致。

此外，安达诚司表示，日本通胀依然强劲，日本央行很可能在预计的9月加息之后继续提高利率。他表示：“我的感觉是，日本央行将争取在明年1月再次采取行动。”“加息周期持续一段时间的可能性正在变得极高，利率可能进一步升至1.25%甚至1.5%以上——这两个水平曾一度被认为是本轮周期的终端利率。”

隔夜指数掉期市场的定价与安达诚司的观点基本一致，显示市场预计日本央行将在9月将利率提高至1.25%，随后在明年1月再加息25个基点。

安达诚司表示，这种市场预期降低了日本央行在沟通方面的压力，因为市场已经开始提前消化即将到来的政策变化。他表示：“最容易采取的方式，就是让市场提前出现有关加息的讨论，然后从某种意义上说，日本央行自己逐步为这一行动铺路。”“这样一来，日本央行就可以避免招致过多批评。如果通胀明显处于低位，他们会因此受到批评，但目前的情况完全不是这样。”

根据日本政府上周公布的数据，日本核心通胀率7月份加速至1.8%。核心通胀连续第二个月回升，使许多私营部门经济学家相信，中东冲突已经开始推动日本国内通胀上升。日本在能源和食品方面高度依赖进口。安达诚司预计，日本通胀率可能加速至超过2.5%的水平。

安达诚司还表示，下一次加息也可能在12月进行，但这看起来可能会“过快”一些。假设日本央行9月加息，那么年底再次加息将意味着12个月内第四次加息。

通过简单运用泰勒规则进行计算，安达诚司认为，日本央行利率可能需要升至约2.75%。他表示，在这种情况下，到明年年底，日本央行政策利率可能达到2%或略高于2%，高于经济学家1.5%的预测中值。

安达诚司表示，一个关键担忧是消费者支出疲软。本月早些时候公布的数据显示，尽管包括因监管变化导致空调需求提前释放在内的一些因素带来一次性提振，但日本4月至6月季度个人消费仍同比下降0.1%。他指出：“消费者支出缺乏动能。一个需要关注的关键问题是，如果消费者支出因通胀走高和利率上升的冲击而持续疲软，日本央行能否继续采取激进的加息步伐。”