Jefferies Financial Group acquiert une participation de 50 % dans Hildene Holding dans le cadre d'un échange de trésorerie et de fonds de 340 millions de dollars, les dirigeants conservant la moitié de leur participation

Jefferies Financial Group Inc. (NYSE : JEF) (« Jefferies ») a annoncé aujourd'hui l'acquisition d'une participation de 50 % dans Hildene Holding Company, LLC, la société mère de Hildene Capital Management, LLC et de ses filiales (« Hildene »), un gestionnaire d'actifs axé sur le crédit gérant plus de 18 milliards de dollars d'actifs pour un large éventail de clients dans les domaines des fonds spéculatifs, des comptes gérés séparément, des retraits, de la titrisation et des solutions d'assurance produits. Cet engagement coïncide avec la signature par Hildene d'un accord définitif pour acquérir SILAC, Inc., la société mère de SILAC Insurance Company (« SILAC »), un fournisseur de rentes indexées fixes.

Jefferies a noué une relation stratégique avec Hildene en 2022, grâce à laquelle Jefferies détient déjà une part des revenus des activités de gestion d'actifs de Hildene. Jefferies échangera sa part des revenus, une partie de sa participation dans un fonds privé géré par Hildene (le « Fonds ») et 340 millions de dollars en espèces contre une participation de 50 % dans Hildene. Les dirigeants de Hildene apporteront à Hildene leur participation actuelle dans Hildene ainsi qu'environ 250 millions de dollars du Fonds et des participations connexes, et détiendront les 50 % restants de Hildene. Sous réserve des conditions de clôture habituelles, y compris l'obtention des approbations réglementaires et des clients requises, ces transactions devraient être clôturées au troisième trimestre 2026. Après la clôture de la transaction, Hildene détiendra également une participation majoritaire dans Hildene Re SPC, Ltd., un réassureur vie et rentes basé aux îles Caïmans qui se concentre actuellement sur l'accumulation de patrimoine à prime unique et les produits de retraite.

L'investissement en espèces de 340 millions de dollars de Jefferies sera compensé et efficacement financé par une réduction prévue de plus de 500 millions de dollars au cours de 2026 de l'investissement de Jefferies dans certaines plateformes et stratégies de sa division Leucadia Asset Management. Jefferies prévoit que son investissement dans Hildene sera immédiatement relutif et constituera une source constante de contribution au bénéfice net de Jefferies. Jefferies ne consolidera ni Hildene ni SILAC et comptabilisera son investissement selon la méthode de la mise en équivalence, selon laquelle elle enregistrera sa part de 50 % des bénéfices consolidés de Hildene. À la clôture de cette transaction, Jefferies prévoit d'enregistrer un gain avant impôts d'environ 75 millions de dollars provenant de la majoration par rapport à la juste valeur marchande de la participation de Jefferies dans Hildene avant la transaction.

Après avoir reçu l'approbation réglementaire, Hildene acquerra les actions ordinaires en circulation de SILAC pour 550 millions de dollars en espèces. Au 30 septembre 2025, SILAC avait un capital et un excédent d'environ 505 millions de dollars et un actif total d'environ 10 milliards de dollars. En 2024, SILAC a émis environ 2,5 milliards de dollars de rentes, principalement des rentes indexées fixes. La solidité financière de SILAC est actuellement notée par AM Best (B), Fitch (BBB-) et KBRA (BBB).